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关注两偏型转债挖掘可转债中的金矿

发布时间:2019-08-15 10:39:36

近期股市震荡下行,很多投资者深套其中,有的甚至已将06年以来的收益全部抹去并开始亏损。在这种情况下,很多投资者撤离了股市,但面对不断走高的CPI指数和手中不断贬值的现金,却又缺乏投资方向。笔者以为,在目前的市场背景下,投资也许是个不错的选择。

一、关注“两偏”型可转债

可转债全称为可转换公司,在国内市场上,可转债是指在一定条件下可以被转换成公司的债券,也可以持有债券到期要求公司还本付息。在股市不断走强时,投资者买入可转债后,可以在规定的时间内将其转换成股票,享受股票的红利或实现套利。而在股市走弱时,投资者一般会持有可转债到期,得到公司支付的本金和利息收益。

在二级市场上可转债原本没有分类,但上市后根据市场价格与转股价格的折算比较,一般可分为三类:市场约定价格大大超于百元之上的属偏股型可转债;价格低于百元之下的通常属偏债型可转债;价格在百元上下的是兼于偏股型和偏债型两者之间的可转债。本文标题中的“两偏”型可转债指的就是这类债券。在牛市中,可转债的市场价格大幅上涨,大部分可转债属于偏股型可转债,投资者会选择将可转债转换成股票后获利。在弱市行情中,可转债的市场价格一般略低于100元的面值,偏债型债券特征明显,投资者如将可转债转换成股票会出现较大亏损,一般会选择持有到期,获得本金和利息。在目前市场中,投资偏股型可转债风险较大,转股时如市场仍然低迷,投资者会有所损失;低于百元价格的偏债型可转债目前尚未出现。而前期有些处于高位的可转债已下跌至百元附近,在不知不觉中成了兼于偏股型和偏债型两者之间的可转债。以笔者之见,投资兼于偏股型和偏债型两者之间的可转债也许是个不错的选择,到时或转股或取本拿息,哪个有利选哪个,是可转债中的金矿。

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